Estratégias De Opções De Forex E Volatilidades

Forex Strategy Corner: Opções de FX Opções de Estratégia de Negociação de Reversões de Risco As reversões de risco de mercado são conhecidas como um indicador do sentimento do mercado financeiro, e este artigo destaca duas estratégias-chave no uso de reversões de risco das opções FX para negociar grandes pares de moedas. Usando o software de negociação automatizado, podemos ver o desempenho hipotético de tais sistemas e fazer previsões prospectivas em grandes pares de moedas. Opções de FX Reversões de Risco: o que eles são e como podemos usá-los Em nosso último artigo do Esquema de Estratégia Forex. Nós discutimos a importância das expectativas de volatilidade no preço de opções de FX e como usá-las na avaliação das condições de mercado. As reversões de risco das opções de FX levam a análise de volatilidade um passo adiante e usam-nas para não prever condições de mercado, mas como um indicador de sentimento em um par de moedas específicas. Dado que a volatilidade implícita é um dos determinantes mais importantes de um preço optionsrsquos, usamos isso como proxy da demanda do mercado para uma opção específica. Assim, se compararmos níveis de volatilidade implícitos em uma série de opções, podemos ter uma idéia do sentimento do comerciante em uma direção para um par de moeda específico. Reversões de risco comparar a volatilidade paidcharged sobre as chamadas de dinheiro versus fora do dinheiro coloca. Uma opção agressivamente fora do dinheiro (OTM) geralmente é vista como uma chance especulativa de que a moeda se mova bruscamente na direção do preço de exercício. O gráfico abaixo mostra um gráfico de volatilidade para a demanda por chamadas e puts de OTM. Os sorrisos de volatilidade mostram com mais frequência que os comerciantes estão dispostos a pagar preços de volatilidade implícita mais elevados à medida que o preço de exercício cresce agressivamente do dinheiro. Em seguida, estamos interessados ​​na forma relativa da curva, o gráfico acima mostra que os operadores de opções estão pagando um prémio de volatilidade significativo para o OTM EURUSD coloca em relação às chamadas equivalentes. Podemos comparar de forma equivalente o OTM coloca e liga com um único número: a inversão de risco. Reversão de risco Volatilidade implícita na OTM Call ndash Volatilidade implícita no OTM Usando as reversões de risco para prever o preço Em nossas previsões semanais de opções de câmbio, usamos as reversões de risco para avaliar tendências e mudanças nas tendências para pares de moedas principais. No entanto, descobrimos que é um pouco mais difícil usar o número absoluto de Reversão de Risco na criação de estratégias definidas, uma vez que diferentes dinâmicas entre pares de moedas complicam a padronização das regras de estratégia. Como tal, nós destilamos o número de reversão de risco em um percentil de 90 dias. Isso nos diz como o sentimento de negociação do mercado de Opções de Faixa de alta ou baixa é em relação aos 90 dias de negociação anteriores. Por que 90 dias de negociação Um estudo do EURUSD descobriu que esse período de tempo foi particularmente bem sucedido na escolha de tops e fundos notáveis ​​para grande parte de 2009 e 2010. O gráfico abaixo mostra que o EURUSD estabeleceu vários tops e fundos importantes quando o FX de 90 dias As opções de reversão de risco atingem 100 e 0 por cento, respectivamente. Assim, vamos trabalhar esse conceito em duas estratégias distintas que, historicamente, tiveram um bom sucesso em diferentes pares de moedas. Usando o software de negociação algorítmica, baixaremos os dados do FX Options Risk Reversals em arquivos de planilha comuns baseados em texto e os importaremos para o software FXCMs Strategy Trader. Usando esse software, podemos determinar a rentabilidade histórica e a viabilidade teórica de ambas as estratégias propostas. Opções de Forex Renda Reversões Escala Estratégia de Negociação Regra de Entrada: Quando a Reversão de Risco atinge seu percentil inferior 5 nos últimos 90 dias, compre. Se atingir o seu 5º percentil superior, venda. Parar Perda: Nenhuma por padrão Tire lucro. Nenhum, por padrão, Regra de Saída: feche a posição longa se a Reversão de Risco atinge seu percentil 45 ou superior. Cubra a posição curta se a Reversão de Risco atingir o seu percentil 55 ou abaixo. Resultados da Estratégia de Negociação de Renda de Reversões de Opções de Forex Como o gráfico do EURUSD sugere acima, esta estratégia tem sido historicamente bastante bem no EURUSD. Através do período de tempo ilustrado, os extremos de reversão de risco em qualquer direção forneceram sinais precisos para reversão e excelentes ferramentas de temporização. No entanto, uma advertência importante com esses resultados é que os mesmos princípios não funcionam em todos os pares de moedas. Esta estratégia de negociação em escala manteve-se relativamente bem nos pares EURUSD, USDJPY e USDCHF nos últimos anos de resultados hipotéticos. No entanto, a mesma estratégia utilizada no par britânico PoundUS Dollar viu perdas consistentes e grandes. A hipotética curva de equidade acima enfatiza que a mesma estratégia teria feito muito mal negociação do par GBPUSD. Pode-se especular sobre por que esse pode ser o caso, mas parece relativamente claro que teríamos precisado de uma abordagem diferente para atrair grandes balanços neste par de moedas frequentemente volátil. A sua tendência para entrar em tendências prolongadas é talvez uma das razões pelas quais não é adequado para este sistema ldquoRange Trading-style. Assim, devemos discutir a nossa segunda estratégia de negociação: Opções de Forex Reversão de Risco Estratégia de Negociação de Discussão Regra de Entrada: Quando a Reversão de Risco atinge seu percentil 5 ou inferior, em relação aos 90 dias anteriores, torne-se curta. Se atingir o seu 5º percentil superior ou acima, vá por muito tempo. Parar Perda: Nenhuma por padrão Tire lucro. Nenhum, por padrão, Regra de Saída: Feche a posição longa se a Reversão de Risco atinge seu percentil 70 ou abaixo. Cubra a posição curta se a reversão do risco atinge seu percentil 30 ou superior. Resultados para opções de Forex Estruturas de risco Estratégia de negociação Breakout Dado que a libra britânica realizou-se especialmente mal com o sistema Range Trading, não deve ser relativamente pequena surpresa ao ver que é um desempenho superior com a estratégia de negociação diferente do estilo Breakout. A curva de negociação acima, honestamente, parece muito boa para ser verdade, já que a estratégia tem hipoteticamente uma negociação de desempenho verdadeiramente impressionante no par GBPUSD. E embora o desempenho passado nunca seja uma garantia de resultados futuros, ganhos consistentes sugerem que há mais ganhos do que pura coincidência. A estratégia tem desfrutado de períodos similares de desempenho superior com o par de moedas do Dólar Australiano Dólar, mas nenhuma curva de ações parece tão boa como o GBPUSD. A queda súbita no desempenho na curva de patrimônio da AUDUSD enfatiza que nada nunca funciona o tempo todo, e certamente essas estratégias foram desenvolvidas com o benefício de retrospectiva. No entanto, as regras relativamente intuitivas por trás das estratégias devem conter alguma verdade. Tentar quantificar parâmetros de negociação exata é consistentemente difícil, e desenvolver algo que funciona bem como um sistema completamente automatizado está longe de ser uma tarefa direta. As reversões de risco, no entanto, mostram alguma promessa usando diferentes estilos de negociação nos principais pares de moeda, e isso sugere que podemos usá-lo como outro indicador de confirmação no tempo de negociação de swing de prazo médio a longo prazo. Veja as atualizações sobre as Reversões de Risco de Opções FX e esses dois estilos de negociação todas as quartas-feiras na Seção Técnica DailyFXrsquos. Relatórios passados ​​e futuros aparecerão sob ldquoForex Options Weekly Forecastrdquo. Veja os artigos anteriores nesta série: Clique na aba abaixo que lê artigos ldquoPrevious da Estratégia Cornerrdquo Forex. Escrito por David Rodriacuteguez, Estrategista Quantitativo para DailyFX Para ser adicionado a esta lista de distribuição de e-mail autorrsquos, e-mail drodriguezdailyfx com a linha de assunto ldquoDistribuição Listrdquo. O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados globais de moeda. Volatilidade da posse: Estratégias e volatilidade. Quando uma posição de opção é estabelecida, quer na compra ou venda líquida, a dimensão da volatilidade geralmente é ignorada por comerciantes inexperientes, em grande parte devido à falta De compreensão. Para que os comerciantes consigam lidar com a relação de volatilidade com a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Como Delta. Que mede a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço subjacente, a Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção às mudanças na volatilidade. Uma vez que ambos podem trabalhar ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra cada um ou em conjunto. Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando ao estabelecer uma posição de opção, é necessária uma avaliação Delta e Vega. Aqui, Vega é explorada, com a importante assunção de ceteris paribus (outras coisas permanecem iguais) em toda a simplificação. Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos (Delta, Theta. Rho. Gamma) nos contam sobre o risco da perspectiva da volatilidade. Os comerciantes referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou baixa volatilidade (claro que também é possível volatilidade plana). Os termos longos e curtos aqui referem-se ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala de estoque longo ou curto ou uma opção. Ou seja, se a volatilidade aumenta e você é uma baixa volatilidade, você experimentará perdas, ceteris paribus. E se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Da mesma forma, se você tiver uma longa volatilidade quando a volatilidade implícita surgir, você experimentará ganhos não realizados, enquanto que se cai, as perdas serão o resultado (novamente, ceteris paribus). (Para mais informações sobre esses fatores, consulte Conhecer os gregos.) A volatilidade funciona através de todas as estratégias. A volatilidade implícita e a volatilidade histórica podem girar de forma significativa e rápida, e podem se mover acima ou abaixo de um nível médio ou normal e, em seguida, reverter para a média. Vamos tirar alguns exemplos para tornar isso mais concreto. Começando com simplesmente comprar chamadas e colocar. A dimensão Vega pode ser iluminada. Os números 9 e 10 fornecem um resumo do sinal Vega (negativo para baixa volatilidade e positivo para longa volatilidade) para todas as posições de opções definitivas e muitas estratégias complexas. Figura 9: posições de opções definitivas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A chamada longa e a longa colocação têm Vega positiva (são volatilidade longa) e as chamadas curtas e as posições de curto posicionamento têm uma Vega negativa (são uma baixa volatilidade). Para entender por que isso é, lembre-se de que a volatilidade é um insumo no modelo de precificação: quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque mover distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ela a probabilidade de sucesso para o comprador. Isso resulta em preços de opções ganhando valor para incorporar o novo risco-recompensa. Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco dos vendedores aumentasse com o aumento da volatilidade (probabilidade de movimentos de preços maiores no futuro). Portanto, se a volatilidade declinar, os preços devem ser mais baixos. Quando você possui uma chamada ou uma colocação (ou seja, você comprou a opção) e a volatilidade diminui, o preço da opção diminuirá. Isso claramente não é benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em perda de chamadas e colocações longas. Por outro lado, os operadores de curta chamada e curto colocaram um ganho com o declínio da volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos do preço dependerá do tamanho da Vega. Até agora, falamos apenas do sinal (negativo ou positivo), mas a magnitude da Vega determinará a quantidade de ganho e perda. O que determina o tamanho da Vega em uma chamada curta e longa ou colocar A resposta fácil é o tamanho do prémio na opção: quanto maior o preço, maior será a Vega. Isso significa que, à medida que você vai mais longe no tempo (imagine as opções LEAPS), os valores da Vega podem ficar muito grandes e representam um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade faça uma mudança. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um baixo mercado e a recuperação do preço desejado ocorrer, os níveis de volatilidade normalmente diminuirão acentuadamente (veja a Figura 11 para este relacionamento no índice de ações SampP 500, o que reflete a O mesmo para muitos estoques de grandes capitais), e com ele a opção premium. Figura 10: Posições de opções complexas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A Figura 11 apresenta barras de preços semanais para o SampP 500 ao lado de níveis de volatilidade implícita e histórica. Aqui é possível ver como o preço e a volatilidade se relacionam entre si. Típico da maioria dos estoques de grandes capitais que imitam o mercado, quando o preço diminui, a volatilidade aumenta e vice-versa. Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia, dado os relacionamentos apontados na Figura 9 e na Figura 10. Por exemplo, na parte inferior de um selloff. Você não gostaria de estabelecer um estrangulamento longo. Backspread ou outro comércio positivo de Vega, porque uma recuperação do mercado representará um problema resultante da volatilidade em colapso. Gerado pelo OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figura 11: gráficos semanais de preços e volatilidade da SampP 500. Os bares amarelos destacam as áreas da queda dos preços e a subida implícita e histórica. As barras de cores azuis destacam áreas de aumento dos preços e queda da volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares e explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos estoques de grande capital. Embora existam exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações, como o SampP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relacionamentos, um tema ao qual retornaremos Um segmento posterior. Volatilidade das opções: inclinação vertical e inclinação horizontal